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杨志浩进一步解释道，该案中，上海熙玥主要辩解理由是“资管计划和另一客户的个人账户在投委会决策下进行‘等同管理’”。但该理由无法成立，主要存在两个问题。第一，本案中的资管计划有多个委托人，且存在优先、劣后级，性质上与上海熙玥私下管理的客户个人账户完全不同，客观上存在一定的利益冲突。两者趋同交易本身就损害了资管计划投资人对于上海熙玥作为私募基金管理人的信赖利益，损害了资产管理行业的秩序。

情景二：通胀预期疲弱，美股或进入调整期。如果在首次降息落地后，通胀预期未能有明显提振，而是维持低位甚至进一步走弱，则股市将面临挑战。其主要机制在于，在“短降息”初期，经济基本面的利空消息由于能够倒逼货币宽松，因此会被市场阶段性地解读为利好消息，并推动风险资产价格上升。但是，降息落地之后，如果包括通胀预期在内的经济指标依然未能好转，则会真正动摇市场对经济的信心，前期大量累积的利空消息将一次性地被重新解读为负面信号，对风险偏好产生冲击，引发资产价格重估。从历史经验来看，这一情景的典型案例发生在1985M4-M7和1986M4-M8期间，在多次降息落地后，通胀形势未能好转，标普500指数均发生了频繁调整。聚焦当前，正如前文所述，本次7月降息落地较早，具有很强的预防性意义。但是如果依然未能显著改善通胀预期，则长期来看，将加深市场对美国经济的忧虑，同时叠加美股当前位于历史高位的估值水平，金融市场所受到的反向冲击也将更为强烈。

在《2018年资产证券化发展报告》中，中债登还建议，成立类似“住房抵押银行”的政府支持机构，其优点包括：以政策性机构收购重组住房抵押贷款，进行担保和信用加强后以标准化证券的形式出售，并统一登记托管结算，不仅可以降低信用风险，减少发行交易成本，推动RMBS统一、标准化发展，还能加快商业银行信贷空间腾挪，稳定住房贷款利率，是银行节约资本的有效手段。

施加关税的国家他们在给经济带来严重的问题，但是回到刚才所说的这位经济学家，他辨别出了这个体系运行的方式，这个运行方式自从很早之前就一直是这样了，但是在我看来，在你提升关税的时候，实际上你也影响到了施加关税国家的购买力，换句话说当我们在美国对钢铁施加关税的时候，这个关税实际上是由美国国民在买单。

但是在另一方面，市场又担心，这种美好的经济总有结束的那天。不过这时候，美联储主席鲍威尔跳出来，告诉市场不用担心，还有我在呢，我会确保这种美好持续下去对于市场的看法，霍华德-马克斯维持在“这一次不一样了”的报告中提出的观点，认为美国的牛市已经到了八局下半场。这一点，也和此前在上海做投资者见面会时，提到的一模一样。

以上海为例，一商业资深人士就告诉记者，受到电商冲击，实体商业竞争惨烈，上海目前存在着大量地理位置较好、硬件老旧、竞争力逐渐势弱的商业；同时，整个上海市内环内没有新商业地块出让，所以内环内的核心商业项目做存量改造，是必然选择。《每日经济新闻》记者也留意到，在恒隆地产2017中期业绩报告中，“优化工程”“翻新工程”成为高频词汇。两年里，恒隆地产对上海南京西路商圈的上海恒隆广场斥资6亿港元，对其地库及建筑体进行改善及翻新，并调整租户结构，引入30多个全新品牌。